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En noviembre de 2025<\/strong>, el Indicador de Consumo (IC)<\/strong> de la C\u00e1mara Argentina de Comercio y Servicios (CAC) <\/strong>mostr\u00f3 un decrecimiento de 2,8%<\/strong> en la comparaci\u00f3n interanual (i.a.), implicando a su vez un retroceso desestacionalizado <\/strong>de 1,3%<\/strong> frente al mes de octubre (es decir, descontando los efectos estacionales habituales del consumo a lo largo del a\u00f1o).<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Este indicador desarrollado por la CAC refleja la evoluci\u00f3n del consumo de los hogares en bienes y servicios finales<\/strong> con una periodicidad mensual, expandiendo y complementando los aportes de informaci\u00f3n que realiza la C\u00e1mara al seguimiento del comercio y la actividad econ\u00f3mica.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n De esta manera, en noviembre el IC registr\u00f3 un decrecimiento interanual del 2,8%,<\/strong> registrando una excepci\u00f3n en un 2025 que marc\u00f3 variaciones positivas mostradas respecto a igual mes del a\u00f1o anterior. Para una correcta comparaci\u00f3n entre meses consecutivos se acude a la comparaci\u00f3n desestacionalizada, esto es, la que quita los efectos de movimientos propios de las particularidades de cada mes que se repiten siempre en su determinado momento anual. En este sentido, en noviembre el IC registr\u00f3 un retroceso de 1,3% respecto a octubre.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Cabe considerar esta evoluci\u00f3n del consumo junto al comportamiento de los precios, dado que en este segundo semestre de 2025 se registra una leve aceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n. Esto es, tras la cifra de 2,5% en la variaci\u00f3n del IPC de noviembre se registr\u00f3 por tercera vez consecutiva una inflaci\u00f3n por encima del 2%, umbral que no se atravesaba desde el pasado abril. A su vez, este mes arroj\u00f3 una variaci\u00f3n interanual (del pasado noviembre de 2024 al actual) de 31,4% y una acumulada durante todo el 2025 de 27,9%.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Si se analiza la inflaci\u00f3n en perspectiva de mediano plazo, la variaci\u00f3n general de los precios contin\u00faa dentro de la tendencia de estabilidad que se consolida desde el 2024. Tras un octubre turbulento signado por las expectativas preelectorales, noviembre comenz\u00f3 con un resultado favorable al Gobierno en las legislativas, lo cual allan\u00f3 un camino de estabilidad. A su vez, la modificaci\u00f3n en el esquema de bandas de flotaci\u00f3n recientemente anunciado consolida un fin de a\u00f1o calmo en t\u00e9rminos de d\u00f3lar, precios e ingresos; mientras que en paralelo el Gobierno avanza en la formaci\u00f3n de propuestas de reformas estructurales que, se prev\u00e9, marcar\u00e1n el ritmo pol\u00edtico y legislativo del a\u00f1o pr\u00f3ximo.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Los movimientos del consumo y la actividad econ\u00f3mica resultan muchas veces coincidentes. En 2024 esto se cumpli\u00f3: El IC comparti\u00f3 signo negativo con el Estimador Mensual de Actividad Econ\u00f3mica (EMAE) para pr\u00e1cticamente todo el per\u00edodo. El 2025 cumpli\u00f3, con la reciente excepci\u00f3n, la misma regla. Con variaciones a distintas velocidades, pero siempre positivas, EMAE e IC han recuperado respecto al a\u00f1o previo. Para octubre de 2025 (\u00faltimo dato disponible de EMAE), cumpli\u00f3 por decimotercer mes consecutivo con una suba interanual, en esta ocasi\u00f3n del 3,2%. Para confirmar la regla, en octubre el IC mostr\u00f3 tambi\u00e9n una variaci\u00f3n interanual positiva. De todas formas, para el agregado del a\u00f1o debe considerarse que ambas series se miden contra una baja base de comparaci\u00f3n (el a\u00f1o 2024), cuesti\u00f3n que contribuye a la continua performance positiva de los indicadores. En t\u00e9rminos desestacionalizados, sin embargo, decreci\u00f3 un 0,5%, cortando las subas luego de un trimestre continuo de crecimientos intermensuales.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Al analizar el desempe\u00f1o de los rubros componentes del \u00edndice, se aprecian movimientos diferenciales. Esto es, las variaciones interanuales resultan de distinto signo respecto a octubre del a\u00f1o pasado.<\/p>\n\n\n\n El rubro de indumentaria y calzado<\/strong> mostr\u00f3 un crecimiento estimado de 16,8%<\/strong> i.a., contrapesando la ca\u00edda del IC al aportar 1 punto porcentual (pp.) a su variaci\u00f3n. Este crecimiento se da contra una baja base de comparaci\u00f3n como lo es noviembre de 2024, cuya diferencia interanual era a su vez de -12,7% contra el mismo mes de 2023.<\/p>\n\n\n\n Por otro lado, el cap\u00edtulo de transporte y veh\u00edculos<\/strong> mostr\u00f3 en noviembre una variaci\u00f3n<\/strong> interanual<\/strong> de -2,0%<\/strong>. As\u00ed, aporto -0,3 pp. a la variaci\u00f3n interanual negativa del \u00edndice general. Al interior del rubro resulta relevante destacar que contin\u00faa traccionando positivamente el patentamiento de veh\u00edculos (tanto autom\u00f3viles como motocicletas), cuya marcha ascendente respecto al a\u00f1o pasado no se detiene.<\/p>\n\n\n\n Recreaci\u00f3n y cultura mostr\u00f3 en noviembre un crecimiento de 5,2% i.a.<\/strong>, con una contribuci\u00f3n positiva de 0,3 pp. que contrapes\u00f3 la ca\u00edda del IC. Al igual que en todo el segundo semestre de 2025, el sector mejora respecto a un 2024 que result\u00f3 negativo.<\/p>\n\n\n\n En cuanto al apartado de vivienda, alquileres y servicios p\u00fablicos<\/strong>, este mostr\u00f3 una retracci\u00f3n estimada de 0,6%<\/strong> en noviembre respecto al mismo mes de 2024, alentando as\u00ed la ca\u00edda del \u00edndice general al aportar -0,6 pp. en su variaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Con respecto al resto<\/strong> de los rubros, estos experimentaron una ca\u00edda interanual de 5,7% en noviembre<\/strong>, que aport\u00f3 en -3,3 pp. al decrecimiento interanual del \u00edndice general. <\/strong>Al mismo tiempo, 2025 acumula un crecimiento promedio de 0,7% respecto a los mismos meses de 2019, a\u00f1o tomado de referencia prepandemia.<\/p>\n\n\n\n Los bienes de consumo masivo <\/strong>o FMCG (por sus siglas en ingl\u00e9s, fast-moving consumer goods<\/em>) mostraron un estancamiento interanual al caer 0,1% respecto a noviembre del 2024. Adem\u00e1s, la serie desestacionalizada cay\u00f3 1,8% de forma intermensual.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Tras una fuerte ca\u00edda a principios de 2024, el cr\u00e9dito<\/strong> en t\u00e9rminos reales crece sostenidamente desde entonces hasta la actualidad. Como tendencia general, el cr\u00e9dito a hogares y familias muestra un sostenido crecimiento, que tras casi dos a\u00f1os de ascenso reci\u00e9n en el \u00faltimo tiempo comienza a mostrar signos de agotamiento. En particular, las tarjetas de cr\u00e9dito y pr\u00e9stamos personales parecen tender a estancarse tras meses de gran dinamismo, a la par del cr\u00e9dito prendario e hipotecario cuya recuperaci\u00f3n dej\u00f3 de resultar tan relevante hace algunos meses. Sin detener su marcha, en cambio, el patentamiento de autom\u00f3viles y las escrituras de inmuebles contin\u00faan traccionando hacia adelante el cr\u00e9dito general, mostrando variaciones interanuales positivas, aunque de menor intensidad a las mostradas a comienzo de a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n A modo de s\u00edntesis, el consumo masivo <\/strong>se recupera levemente luego de un 2024 de gran ca\u00edda, mientras que el consumo de bienes durables<\/strong> aminora su variaci\u00f3n, aunque sin detener su crecimiento exhibido en el \u00faltimo a\u00f1o y medio. La combinaci\u00f3n de ambos fen\u00f3menos revela que, si bien a menor intensidad, contin\u00faa el cambio de composici\u00f3n relativa en favor de los bienes durables. Esto es, dentro del consumo de los hogares siguen ganando terreno los bienes durables por sobre los de consumo masivo. Sin embargo, dada la mayor estabilidad acarreada en la parte final del a\u00f1o, los \u00faltimos meses (y el comienzo del 2026) indican una mayor estabilidad en esta dimensi\u00f3n, tendiendo la composici\u00f3n del consumo de los hogares a dejar de modificarse.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/a><\/p>\n\n\n\n Informe<\/strong><\/a><\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Seg\u00fan el Indicador de Consumo de la CAC, la ca\u00edda frente al mes de octubre fue de 1,3%. 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