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![\"\"](\"https:\/\/www.cacinab.org.ar\/wordpress\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/image-5.png\")
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En enero de 2026<\/strong>, el Indicador de Consumo (IC)<\/strong> de la C\u00e1mara Argentina de Comercio y Servicios (CAC) <\/strong>mostr\u00f3 un decrecimiento de 0,8%<\/strong> en la comparaci\u00f3n interanual (i.a.), y un crecimiento de 0,7%<\/strong> frente al mes de diciembre en t\u00e9rminos desestacionalizados (es decir, descontando los efectos estacionales habituales del consumo a lo largo del a\u00f1o).<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Este indicador desarrollado por la CAC refleja la evoluci\u00f3n del consumo de los hogares en bienes y servicios finales<\/strong> con una periodicidad mensual, expandiendo y complementando los aportes de informaci\u00f3n que realiza la C\u00e1mara al seguimiento del comercio y la actividad econ\u00f3mica.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Enero de 2026 fue el tercer mes consecutivo con ca\u00eddas interanuales, tras un primer semestre de 2025 que se caracteriz\u00f3 por variaciones interanuales positivas. Por otra parte, para una correcta comparaci\u00f3n entre meses consecutivos se acude a la variaci\u00f3n de la serie desestacionalizada, esto es, la que quita los efectos de movimientos propios de las particularidades de cada mes que se repiten siempre en determinado momento anual. En estos t\u00e9rminos, en enero el IC registr\u00f3 un crecimiento de 0,7% respecto a diciembre, aunque a\u00fan se ubica por debajo a\u00fan del m\u00e1ximo previo sucedido a principios de 2025.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Cabe enmarcar esta evoluci\u00f3n del consumo en t\u00e9rminos de precios, dado que desde mediados del 2025 se registra una leve aceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n. La variaci\u00f3n mensual de 2,9% en el IPC para el mes de enero signific\u00f3 la consecuci\u00f3n de cinco meses de inflaci\u00f3n por encima del 2%. A su vez, este mes arroja una variaci\u00f3n interanual de 32,4%, marcando por segundo mes consecutivo un ascenso de esta variaci\u00f3n tras m\u00e1s de un a\u00f1o de descensos desde mediados de 2024.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Si analizamos la inflaci\u00f3n en perspectiva de mediano plazo, pese a esta aceleraci\u00f3n la variaci\u00f3n general de los precios luce mantenerse dentro de la tendencia de estabilidad que se consolida desde 2024. Tras un octubre turbulento signado por las expectativas preelectorales (lo que gener\u00f3 volatilidad cambiaria), la situaci\u00f3n se estabiliz\u00f3. Los cambios en el esquema de bandas de flotaci\u00f3n sumados a los mayores flujos de oferta de divisas en el mercado de cambios consolidaron un comienzo de a\u00f1o calmo en t\u00e9rminos de d\u00f3lar, diferenci\u00e1ndose de la din\u00e1mica reciente de los precios.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Los movimientos del consumo y la actividad econ\u00f3mica hist\u00f3ricamente se mueven en sinton\u00eda. En 2024 esto se cumpli\u00f3 sin excepciones. Esto es, el IC comparti\u00f3 signo negativo con el Estimador Mensual de Actividad Econ\u00f3mica para todo el per\u00edodo. Con este antecedente, el 2025 cumpli\u00f3 casi sin excepciones la misma regla, pero con variaciones positivas. Durante el a\u00f1o pasado EMAE e IC se han recuperado, a distintas velocidades, respecto a los niveles de 2024. Sin embargo, para noviembre de 2025 (\u00faltimo dato disponible de EMAE), se repite el patr\u00f3n del 2024, reflejando variaciones interanuales negativas en ambos \u00edndices. El EMAE en particular cort\u00f3 un encadenamiento de subas interanuales para retroceder 0,3% en esta medici\u00f3n. A tono con la regla descripta, en noviembre el IC mostr\u00f3 tambi\u00e9n una variaci\u00f3n interanual negativa.<\/p>\n\n\n\n De todas formas, debe considerarse que la comparaci\u00f3n para la primera parte del 2025 se realizaba contra una baja base de comparaci\u00f3n como fue el primer semestre de 2024. La recuperaci\u00f3n suscitada a mediados de ese a\u00f1o deja una vara de comparaci\u00f3n m\u00e1s elevada para los meses finales de 2025, por lo que las variaciones interanuales mostradas no son una sorpresa. Es importante hacer foco ac\u00e1 en la variaci\u00f3n intermensual (enero contra diciembre) que volvi\u00f3 a dar positiva (sin estacionalidad).<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n \u200d<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Al analizar el desempe\u00f1o de los rubros componentes del indicador, se aprecian movimientos diferenciales. Esto es, las variaciones interanuales no resultan necesariamente del signo mostrado por la variaci\u00f3n del \u00edndice general.<\/p>\n\n\n\n El rubro de indumentaria y calzado<\/strong> mostr\u00f3 un decrecimiento estimado de 0,8%<\/strong> i.a., en la exacta misma intensidad de la ca\u00edda del IC. Esta ca\u00edda se da pese a ser enero de 2025 una baja vara de comparaci\u00f3n, dado que en dicho mes la variaci\u00f3n interanual tambi\u00e9n resultaba negativa respecto a enero de 2024. Concretamente, enero de 2026 se encuentra 4,4% por debajo del mismo mes dos a\u00f1os atr\u00e1s.<\/p>\n\n\n\n Por otro lado, el cap\u00edtulo de transporte y veh\u00edculos<\/strong> mostr\u00f3 en enero un relativo estancamiento tras estimarse su variaci\u00f3n<\/strong> interanual<\/strong> en -0,1%<\/strong>. Dentro del cap\u00edtulo resulta relevante destacar que, tras un 2025 de ascenso continuo en el patentamiento de veh\u00edculos (tanto autom\u00f3viles como motocicletas), la reversi\u00f3n de esta tendencia en los \u00faltimos meses provoca la ca\u00edda del consumo en el rubro.<\/p>\n\n\n\n Recreaci\u00f3n y cultura<\/strong>, <\/strong>a tono con el \u00edndice general, mostr\u00f3 en enero una ca\u00edda de 3,7% i.a.<\/strong>, con una contribuci\u00f3n negativa de 0,3 puntos porcentuales (pp). a la ca\u00edda del IC. El rubro se contrajo por segundo mes consecutivo tras varios per\u00edodos de recuperaciones respecto al 2024 que se dio en pr\u00e1cticamente durante todo el segundo semestre de 2025.<\/p>\n\n\n\n En cuanto al apartado de vivienda, alquileres y servicios p\u00fablicos<\/strong>, este mostr\u00f3 un crecimiento estimado de 7,1%<\/strong> en enero respecto al mismo mes de 2025, repitiendo la performance de crecimiento exhibida en diciembre y contrapesando la ca\u00edda del \u00edndice general al aportar 1,2 pp. positivo en su variaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Con respecto al resto<\/strong> de los rubros, estos experimentaron una ca\u00edda interanual de 2,9% en enero<\/strong>, con un aporte de -1,6 pp. al decrecimiento interanual del \u00edndice general. <\/strong>A su vez, el consumo en este resto de los rubros se encuentra en niveles relativamente similares a los de enero de 2020, mes tomado de referencia como previo a la pandemia.<\/p>\n\n\n\n La comparaci\u00f3n de enero de 2026<\/strong> con los eneros de los a\u00f1os anteriores hasta el comienzo de la serie (enero de 2017) muestra estos resultados:<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Los bienes de consumo masivo o FMCG (por sus siglas en ingl\u00e9s, fast-moving consumer goods) muestran un estancamiento interanual en el pasado mes de diciembre, al caer 0,3% respecto al mismo mes del 2024. A su vez, ese mes la serie desestacionalizada cay\u00f3 1,2% de forma intermensual.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Tras una fuerte ca\u00edda a principios de 2024, el cr\u00e9dito en t\u00e9rminos reales creci\u00f3 sostenidamente desde entonces hasta los \u00faltimos meses del 2025, donde tendi\u00f3 a amesetarse. Particularmente el cr\u00e9dito a hogares y familias mostr\u00f3 un vigoroso crecimiento durante casi dos a\u00f1os consecutivos, interrumpido en el \u00faltimo trimestre del a\u00f1o pasado. En este sentido, las tarjetas de cr\u00e9dito y pr\u00e9stamos personales tendieron a estancarse un poco antes, tambi\u00e9n tras meses de gran dinamismo, a la par del cr\u00e9dito prendario e hipotecario cuya recuperaci\u00f3n, de todas formas, fue algo m\u00e1s suave dado su distinto volumen. Como correlato directo, el patentamiento de autom\u00f3viles detuvo su marcha ascendente. Las escrituras de inmuebles tambi\u00e9n registraron un freno. Finalmente, el consumo de electrodom\u00e9sticos registra estabilidad.<\/p>\n\n\n\n A modo de s\u00edntesis, el consumo masivo se recupera a ritmo lento luego de un 2024 de gran ca\u00edda y un 2025 de recuperaci\u00f3n, mientras que el consumo de bienes durables pone en suspenso su marcha tras meses de notable mejor\u00eda. Los pr\u00f3ximos meses resultar\u00e1n fundamentales para determinar si los bienes durables contin\u00faan ganando terreno en el consumo de los hogares, desplazando a los de consumo masivo, o la composici\u00f3n del consumo de los hogares tiende a una mayor estabilidad relativa en esta dimensi\u00f3n, sin mayores cambios a los ya sucedidos en los dos a\u00f1os previos.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/a><\/p>\n\n\n\n Informe<\/strong><\/a><\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" El dato se desprende del Indicador de Consumo de la CAC. En relaci\u00f3n a enero del a\u00f1o pasado, en tanto, hubo una retracci\u00f3n de 0,8%. 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