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![\"\"](\"https:\/\/www.cacinab.org.ar\/wordpress\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/image.png\")
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En julio de 2026<\/strong>, el Indicador de Consumo (IC)<\/strong> de la C\u00e1mara Argentina de Comercio y Servicios (CAC) <\/strong>mostr\u00f3 un crecimiento de 2%<\/strong> en la comparaci\u00f3n interanual (i.a.), y un aumento<\/strong> desestacionalizado <\/strong>de 0,9%<\/strong> frente al mes de junio (es decir, descontando los efectos estacionales habituales del consumo a lo largo del a\u00f1o).<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Este indicador desarrollado por la CAC refleja la evoluci\u00f3n del consumo de los hogares en bienes y servicios finales<\/strong> con una periodicidad mensual, expandiendo y complementando los aportes de informaci\u00f3n que realiza la C\u00e1mara al seguimiento del comercio y la actividad econ\u00f3mica.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Con el crecimiento interanual de 2% registrado en julio,<\/strong> el indicador continu\u00f3 en forma de \u201cserrucho\u201d intercalando meses de variaciones positivas y negativas. Por otra parte, la serie desestacionalizada, que tuvo un avance de 0,9% respecto a junio<\/strong>, tambi\u00e9n da cuenta de una medici\u00f3n con oscilaciones.<\/strong> El comportamiento de este mes puede vincularse a que coincidi\u00f3 con el tramo final del mundial en donde la selecci\u00f3n de f\u00fatbol de Argentina compiti\u00f3 hasta el \u00faltimo partido, lo que incentiv\u00f3 eventos, reuniones sociales y consumo de forma excepcional respecto al mismo mes de otros a\u00f1os (y particularmente respecto a julio de 2025, vara de comparaci\u00f3n para la medici\u00f3n interanual).<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Cabe vincular esta evoluci\u00f3n del consumo con lo que ocurri\u00f3 con los precios, dado que este mes se registr\u00f3 una nueva variaci\u00f3n del IPC en torno a 2% tras meses de desaceleraci\u00f3n entre fin del a\u00f1o anterior y comienzos de este. Sin embargo, la variaci\u00f3n interanual avanz\u00f3 y se ubic\u00f3 en 33,8% de incremento desde el pasado julio de 2025 al actual, siendo el registro m\u00e1s alto en esta medici\u00f3n desde agosto de 2025.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n <\/p>\n\n\n\n La desaceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n sucedida durante los \u00faltimos meses descomprime la presi\u00f3n sobre los ingresos reales de los hogares. Si bien el ingreso disponible retrocedi\u00f3 en t\u00e9rminos interanuales los \u00faltimos meses, cabe considerar que esta comparaci\u00f3n se hace contra per\u00edodos de 2025 donde ya hab\u00eda sucedido la recuperaci\u00f3n en niveles tras el fuerte descenso de 2024. La continuaci\u00f3n del sendero desinflacionario puede ser la clave para volver a empujar el crecimiento del ingreso de los hogares (y por ende su capacidad de consumo) en los pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Los movimientos del consumo y la actividad econ\u00f3mica<\/strong> resultan, la mayor\u00eda de las veces, emparejados. En 2024 esto se cumpli\u00f3 sin excepciones. Esto es, el IC comparti\u00f3 signo negativo con el Estimador Mensual de Actividad Econ\u00f3mica para todo el per\u00edodo. Con este antecedente, en 2025 la misma regla tambi\u00e9n se cumpli\u00f3 la mayor\u00eda de los meses, aunque con variaciones positivas. Durante el a\u00f1o pasado EMAE e IC se han recuperado, a distintas velocidades, respecto a los niveles de 2024. Sin embargo, en 2026 no todos los meses cumplen la mencionada igualdad de signo. En concreto, en junio el EMAE avanz\u00f3 un 2,7% en t\u00e9rminos interanuales, mientras que el IC cay\u00f3 1% interanual.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Al analizar el desempe\u00f1o de algunos rubros<\/strong> en particular, se observa una din\u00e1mica mixta en las variaciones interanuales respecto a julio de 2025.<\/p>\n\n\n\n El rubro de indumentaria y calzado<\/strong> mostr\u00f3 un crecimiento estimado de 12,9%<\/strong> i.a., con un aporte positivo de 0,7 p.p. (puntos porcentuales) al desempe\u00f1o del \u00edndice general. De todas maneras, esta fuerte variaci\u00f3n se ve influida por el hecho de que julio de 2025 fue un piso en la serie, marcando una baja vara de comparaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n Por otro lado, el cap\u00edtulo de transporte y veh\u00edculos<\/strong> mostr\u00f3 en julio una fuerte ca\u00edda<\/strong> interanual<\/strong> de 11,3%, <\/strong>contrapesando el crecimiento del \u00edndice general al aportarle -1,5 p.p. El desempe\u00f1o del rubro se explica nuevamente por el retroceso interanual en el patentamiento de autom\u00f3viles, los cuales atravesaron una contracci\u00f3n interanual de 31,2%.<\/p>\n\n\n\n Recreaci\u00f3n y cultura<\/strong> mostr\u00f3 en julio un incremento de 8,7% i.a.<\/strong>, con una contribuci\u00f3n de 0,8 p.p. al crecimiento del IC. El rubro recupera tras un mal junio y fue empujado por una mayor asistencia a los cines por los estrenos en cartelera.<\/p>\n\n\n\n En cuanto al apartado de vivienda, alquileres y servicios p\u00fablicos<\/strong>, este mostr\u00f3 un crecimiento estimado de 2,1%<\/strong> en julio respecto al mismo mes de 2025, aportando 0,4 p.p. al crecimiento del \u00edndice general. El avance de la demanda el\u00e9ctrica, que creci\u00f3 1,8% interanual, contin\u00faa empujando el desempe\u00f1o del rubro.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Con respecto al resto<\/strong> de los rubros, estos experimentaron un crecimiento interanual de 3,1% en julio<\/strong>, el cual aport\u00f3 1,6 p.p. a la variaci\u00f3n interanual del \u00edndice general. <\/strong>El consumo de este agregado se encuentra en niveles algo superiores a los de julio de 2019, mes tomado de referencia como previo a la pandemia.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Los bienes de consumo masivo<\/strong> o FMCG (por sus siglas en ingl\u00e9s, fast-moving consumer goods<\/em>, es decir, los bienes de alta rotaci\u00f3n y vida \u00fatil muy corta) muestran una retracci\u00f3n interanual en su consumo para julio, al caer 2,6% respecto al mismo mes del 2025. En el mismo sentido, en la comparaci\u00f3n intermensual desestacionalizada el \u00edndice creci\u00f3 4,2% respecto a junio, marcando una din\u00e1mica oscilante durante la primera mitad de 2026.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n <\/p>\n\n\n\n El cr\u00e9dito<\/strong> en t\u00e9rminos reales creci\u00f3 de forma muy significativa entre 2024 y 2025. Tanto tarjetas de cr\u00e9dito como pr\u00e9stamos personales, prendarios e hipotecarios se expandieron notablemente en dicho bienio. Para 2026 el comportamiento parece diferenciado. Las tarjetas de cr\u00e9dito y los pr\u00e9stamos tanto personales como prendarios han entrado en un leve, pero constante, retroceso. El cr\u00e9dito hipotecario, por otro lado, si bien de forma atenuada, a\u00fan conserva su trayectoria ascendente.<\/p>\n\n\n\n La otra cara de la moneda de la evoluci\u00f3n del cr\u00e9dito a hogares es la del consumo de bienes durables<\/strong>. Esto es, dado el l\u00f3gico v\u00ednculo entre pr\u00e9stamos y compra de bienes durables, las series tienden a tener comportamientos similares. El patentamiento de autom\u00f3viles exhibe tambi\u00e9n una leve contracci\u00f3n en los \u00faltimos meses, del mismo modo que lo hace el consumo de electrodom\u00e9sticos. Las escrituras de inmuebles, por su parte, no crecen en los \u00faltimos meses, pero tampoco pierden los relativamente elevados niveles ganados en los \u00faltimos dos a\u00f1os, a tono con el comportamiento del cr\u00e9dito hipotecario.<\/p>\n\n\n\n <\/a><\/p>\n\n\n\n Informe<\/strong><\/a><\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Ese avance fue en la comparaci\u00f3n interanual. Adem\u00e1s, frente al mes de junio de 2026 registr\u00f3 un alza de 0,9%. 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